乐天堂彩票开奖预测bf06.cc网站☜:修改假劣药范围新药品管理法回应《我不是药神》
时间：2025-04-14 06:59 作者：端木蕻良 浏览量：637
2020年再融资新规实施，意味着监管政策从之前强监管转向适度放松，因此也重新激发了再融资市场的活力，A股再融资市场逐渐升温。
全年再融资发行数量超过600单，募资总额超过1.22万亿元，相比2020年全年增幅大约5%。
再融资主要包括定向增发、公开增发、配股、优先股、可转债发行等，相比于其他的再融资方式，定向增发在企业盈利、杠杆率等方面的门槛要求相对较低，因而上市公司的大部分再融资项目均采用定向增发的方式
。
根据一项统计，2020年再融资新规以来，定增项目数量和募资规模均占再融资总体的73%左右。而在2021年A股资本市场共完成发行522个定增项目，募资超9000亿元。
在过去一年，再融资市场呈现出冰火两重天的景象。一边是头部公司可以溢价定增。另一边，一批公司募资困难，募资不足甚至批文失效屡见不鲜。
纵观全年，“分化”是A股再融资市场的主题。上市公司定增发行压力正由审核端向发行端转移。市场决定哪些公司能够融到钱，项目质量的优劣情况成为决定公司发行难易的标尺。
再融资发行市场火热
2021年的再融资市场延续了2020年的繁荣，不管是融资规模还是融资数量均创出了新高。作为上市公司再融资的主要手段，定向增发成为主战场。
据数据统计，2021年实施定增的上市公司家数合计507家，同比2020年的409家增长了23.96%，定向增发实际募资规模为8767.80亿元，同比2020年的8493.50亿元，增长3.23%。这意味着，2021年更多的项目争抢场内资金，公司间竞争更加激烈。
从2021年定向增发发行案例来看，企业实施定增的目的主要有补充流动资金、公司间资产置换重组、配套融资、融资收购其他资产、项目融资和引入战略投资者六种，分别有74家、3家、36家、41家、348家和5家企业。
在行业分布上，发布定增数量最多的是计算机、通信和其他电子设备制造业，合计有78家公司完成定增，合计募资1263.25亿元。不过，从募资金额规模上看，募资最多的是非金属矿物制品业，合计募资1230.73亿元，共用14家企业实施定增。
具体来看，2021年全年实施完成的定增中，有10家企业的实际募资过百亿，最高的为天山股份（000877），其此次定增实际募资总额高达941.71亿元。其次为邮储银行（601658）和京东方A，该次定增实际募资总额分别为300亿元和203.33亿元。
优质项目受追捧质量与市值脱钩
根据数据显示，2021年完成定增507家公司中，有150家企业定增实际募资额不及预期，资金进一步向优质项目聚集。
从绝对差额上来看，差别最大的是浙商证券（601878），预计募集金额为100亿元，但实际募资仅为28.05亿元。此外，巨星农牧（603477）和东华软件（002065）的实际募资额均仅为预期募资额的15%。
而在507家公司中，仅有两家完成超募，分别为京东方A与航发控制（000738）。其中，京东方A预计募集额为198.70亿元，实际募集额为203.33亿元。航发控制预计募集额为33.70亿元，实际募集额为42.98亿元。
若按照足额募资和未足额募资来简单区分项目质量，值得注意的是，足额募资的项目与未足额募资的项目平均审核用时差异在缩小，而发行用时差异却在变大。
根据文艺馥欣资本顾问研究显示，以2021年四季度为例，足额募资项目从预案到获得批文需要207天，未足额募资项目需要243天。从获得批文到发行阶段，足额募资项目仅需103天，而未足额募资项目则需要226天。而此前即2020年，足额募资和未足额募资审核与发行用时差异并不大。
另根据中金公司（601995）研报指出，新规以来，科技、周期中游板块发行竞价类定增项目数量相对较多，金融板块定增项目发行折扣率相对较低。从项目数量来看，科技、周期中游板块发行竞价类项目数量较多，这些板块内，小市值股票较多，很多上市公司仍在初创成长期，现金流尚不稳定，融资更依赖于定向增发等股权融资手段。
值得注意的是，这同时也意味着，项目质量并非与公司市值简单挂钩，中小市值上市公司仍占据上市公司定增发行的主要力量。据统计，今年成功发行定增的公司中，市值在50亿元以下的中小公司有172家，数量占比超过40%。
蛇口工业区刚开发时仅2.14平方公里，后来扩大到约10平方公里的空间，可支配和使用的土地不足，企业无法扩大规模，只能外迁如果失败了，深圳不同于北京、上海、天津这样的大城市，失败的代价也不会太大 对于银行代扣缴费方式，北京市税务局分别于10月、11月、12月初委托个人选择的银行进行扣款，在银行代扣前请按照上述缴费标准保证缴费银行账户余额充足，扣款成功后进行短信提示，参保人手机号码发生变更请及时到参保所在地社保所或学校办理 1993年，米尔格雷姆和威尔逊参与设计了美国联邦通讯委员会的无线电频谱牌照的拍卖全国商用电器品类同比增幅达131%乐天堂彩票开奖预测bf06.cc网站☜”段亚兵说